মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প এর চীনের সাথে শুল্ক যুদ্ধবিরতির ৯০ দিনের মেয়াদ বৃদ্ধি এবং ভারতের উপর চাপ আরও কঠোর করার মূলে রয়েছে উন্মুক্ত সামষ্টিক অর্থনীতির ঠান্ডা গাণিতিক নীতি – যেখানে প্রকৃত অর্থনৈতিক শক্তি, সরবরাহ শৃঙ্খল লিভারেজ এবং কৌশলগত সম্পদের ভারসাম্য নির্ধারণ করে যে কে বাণিজ্য যুদ্ধ সহ্য করতে পারে এবং কাকে হার মানতে হবে।
২০২৪ সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র চীনের সাথে ২৯৫.৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের পণ্য বাণিজ্য ঘাটতি অর্জন করেছিল, যা উৎপাদনে চীনের আধিপত্য এবং বিশ্বের কম খরচের ইলেকট্রনিক্স, যন্ত্রপাতি এবং মধ্যবর্তী পণ্যের সরবরাহকারী হিসেবে ভূমিকার একটি কারণ।
শুল্ক দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ায় চীনের উপস্থিতি থামাতে পারবে না
মার্কিন আমদানির প্রায় ৩০% চীন থেকে উদ্ভূত হয়েছিল, যা কেবল শুল্কের মাধ্যমেই দেশে মুদ্রাস্ফীতি এবং সরবরাহ শৃঙ্খলে বিশৃঙ্খলা সৃষ্টি না করে সমাধান করা সম্ভব ছিল না।
চীনা আমদানির উপর ট্রাম্পের ১৪৫% শুল্কের সর্বোচ্চ হুমকি ছিল একটি আলোচনার কৌশল, বিচ্ছিন্ন করার পথ নয়। সামষ্টিক অর্থনৈতিক বাস্তবতা অনিবার্য ছিল: চীন যা উৎপাদিত করে তা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র গ্রহণ করে এবং চীন এমন একটি স্কেল এবং মূল্যে উৎপাদন করে যা মার্কিন মূল্য স্থিতিশীলতা বজায় রাখে।
২০২৫ সালের মে মাসের মধ্যে, তথাকথিত “যুদ্ধবিরতি” স্বীকার করে যে দীর্ঘস্থায়ী শুল্ক যুদ্ধের খরচ সরাসরি মার্কিন ভোক্তা, শিল্প এবং বাজারের উপর পড়বে।
চীনের ৩.৫৯ ট্রিলিয়ন ডলারের রপ্তানি ব্যবস্থা কেবল বিশাল নয়; এটি বৈচিত্র্যময় এবং স্থিতিস্থাপক। ২০২৪ সালে, শাস্তিমূলক শুল্ক সত্ত্বেও, বেইজিং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে মোট ২৬২.৩৩ বিলিয়ন ডলারের পণ্য ও পরিষেবা বাণিজ্য উদ্বৃত্ত বজায় রেখেছিল, আসিয়ান, ইউরোপ এবং বেল্ট অ্যান্ড রোড ইনিশিয়েটিভ অংশীদারদের কাছে পণ্য স্থানান্তর করে ক্ষতি পূরণ করেছিল। এর নিছক রপ্তানি স্কেল – ভারতের প্রায় ৩০ গুণ – এটিকে ছোট অর্থনীতিগুলিকে পঙ্গু করে দেবে এমন ধাক্কাগুলি সহ্য করতে দেয়।
ওয়াশিংটন যখন শুল্ক বৃদ্ধি করে, তখন বেইজিং মার্কিন কৃষি পণ্যের উপর ১২৫% পর্যন্ত শুল্ক আরোপ করে, যা ট্রাম্পের নির্বাচনী ভিত্তিকে আঘাত করে। রপ্তানি প্রবৃদ্ধি বজায় রেখে রাজনৈতিকভাবে লক্ষ্যবস্তু প্রতিশোধ আরোপের এই ক্ষমতা, ট্রাম্পকে ২০২৫ সালের মে মাসে জেনেভা আলোচনায় অংশ নিতে বাধ্য করে বাণিজ্য প্রবাহ এবং বিশ্বব্যাপী জিডিপি অনুমান স্থিতিশীল করতে, যা বাজারের অস্থিরতার মধ্যে ২.৮% এ নেমে এসেছিল।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য, অব্যাহত বৃদ্ধি কেবল ভোক্তা মূল্যবৃদ্ধির ঝুঁকিই নয়, বিনিয়োগকারীদের আতঙ্কেরও কারণ হয়ে দাঁড়িয়েছে, যা ২০২৫ সালের শুল্কের শীর্ষে S&P ৫০০-এর ৩% পতনের প্রমাণ।
রুপির বিপরীতে, ইউয়ান একটি নিয়ন্ত্রিত মুদ্রা, যা বেইজিংকে পরিচালিত অবমূল্যায়নের মাধ্যমে শুল্কের প্রভাব পূরণ করতে সক্ষম করে – ২০২৪ সালে ডলারের বিপরীতে ৫% – অভ্যন্তরীণ অস্থিরতা সৃষ্টি না করেই তার রপ্তানি প্রতিযোগিতামূলক রাখে। এই আর্থিক লিভারটি বাণিজ্য সংঘাতের ক্ষেত্রে একটি শক্তিশালী সামষ্টিক অর্থনৈতিক সমকক্ষ, যা ভারতের কাছে নেই।
ওয়াশিংটনের ২০২৫ সালের আগস্টে শুল্ক যুদ্ধবিরতির মেয়াদ বৃদ্ধি মুদ্রা নীতির মাধ্যমে শুল্ক চাপকে নিরপেক্ষ করার চীনের ক্ষমতাকে স্পষ্টভাবে স্বীকৃতি দিয়েছে, নিশ্চিত করে যে মার্কিন শুল্ক স্ব-প্ররোচিত মুদ্রাস্ফীতি ছাড়া চীনের প্রতিযোগিতামূলকতাকে কাঠামোগতভাবে দুর্বল করতে পারে না।
গুরুত্বপূর্ণ সরবরাহ শৃঙ্খল চীনের আলোচনার অবস্থানকে দৃঢ় করেছে। ২০২৪ সালে, মার্কিন সেমিকন্ডাক্টর আমদানির ৬০% চীন বা চীন-অনুমোদিত নেটওয়ার্ক থেকে এসেছিল। উচ্চ-প্রযুক্তি, জ্বালানি এবং প্রতিরক্ষা শিল্পের জন্য অপরিহার্য উপকরণ – বিরল মৃত্তিকা এবং কৌশলগত খনিজ পদার্থে বেইজিংয়ের আধিপত্যের অর্থ হল যে কোনও দীর্ঘস্থায়ী ব্যাঘাত প্রযুক্তি এবং মোটরগাড়ি খাতে মার্কিন উৎপাদন খরচ ১০-১৫% বাড়িয়ে দেবে।
উন্মুক্ত সামষ্টিক অর্থনীতিতে, প্রতিপক্ষের উৎপাদন শৃঙ্খলকে দমন করার ক্ষমতা ১৯৭০-এর দশকে তেল নিয়ন্ত্রণের মতোই শক্তিশালী। চীন সেই সুবিধা ব্যবহার করে; ভারত তা করে না। ট্রাম্প নাটকীয়ভাবে শুল্ক আরোপের হুমকি দিতে পারেন, কিন্তু বেইজিং নীরবে ওয়াশিংটনকে মনে করিয়ে দিতে পারে যে এটি গুরুত্বপূর্ণ খনিজ পদার্থের সরবরাহের শীর্ষে অবস্থিত, যা ছাড়া “প্রকৃত” মার্কিন অর্থনীতি – পণ্য, পরিষেবা, শক্তি, কাঁচামাল এবং প্রযুক্তি উৎপাদন – কাজ করতে পারে না।
ট্রাম্পের “উন্মাদ” শুল্কের ঘাটতি ছিল ছাড় আদায়ের জন্য, কিন্তু এটি চীনের কাছাকাছি সমকক্ষের মুখোমুখি হয়েছিল – ২০২৪ সালে ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বাণিজ্য উদ্বৃত্ত অর্থনীতি, যেখানে ৩.৪ ট্রিলিয়ন ডলারের রিজার্ভ, ৫% জিডিপি প্রবৃদ্ধি এবং বৈচিত্র্যময় বাজার ছিল। বিপরীতে, শুল্ক চাপের কারণে ২০২৫ সালে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ৪.২% এ পৌঁছেছিল এবং কৃষি-রাজ্য অসন্তোষ ক্রমশ বৃদ্ধি পাচ্ছিল।
২০২৫ সালের জুনের চুক্তি, যার মধ্যে চীনে মার্কিন কৃষি রপ্তানি সম্প্রসারিত করা হয়েছিল, তা কেবল শুল্ক নীতির মাধ্যমে বিশ্বের বৃহত্তম উৎপাদনশীল অর্থনীতিকে বাধ্যতামূলকভাবে বশ্যতা স্বীকার করার চেয়ে কম ছিল।
ভারতের দুর্দশা বিপরীত। ২০২৪ সালে ৩.৯ ট্রিলিয়ন ডলারের জিডিপি – চীনের প্রায় এক-পঞ্চমাংশ – এর সাথে এর প্রকৃত অর্থনীতিতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে পূর্ণ-স্পেকট্রাম বাণিজ্য সংঘাত সহ্য করার মতো স্কেলের অভাব রয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এর ৮৭ বিলিয়ন ডলারের রপ্তানি, যা জিডিপির ২% এর সমান, ওষুধ, টেক্সটাইল এবং আইটি পরিষেবার মতো ঝুঁকিপূর্ণ খাতে কেন্দ্রীভূত।
ট্রাম্পের ৫০% শুল্ক ব্যবস্থা (রাশিয়ান তেল আমদানির জন্য ২৫% বেসলাইন এবং ২৫% জরিমানা) বার্ষিক রপ্তানি রাজস্বের ৪০ বিলিয়ন ডলারকে ঝুঁকির মুখে ফেলেছে। সামষ্টিক অর্থনৈতিক ব্যাখ্যা স্পষ্ট: ১-২% এর সম্ভাব্য জিডিপি সংকোচন এবং লক্ষ লক্ষ কর্মসংস্থান হ্রাস, বিশেষ করে শ্রম-নিবিড় শিল্পগুলিতে যেখানে রাজনৈতিক প্রতিক্রিয়া দ্রুত এবং অর্থবহ।
ভারতের বাণিজ্য নির্ভরতা তার দুর্বলতাকে আরও বাড়িয়ে তোলে। চীনের সাথে এটি ৮৫ বিলিয়ন ডলারের বাণিজ্য ঘাটতি চালায়, যা চীনা ইলেকট্রনিক্স, এপিআই এবং শিল্প ইনপুটের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল। এই নির্ভরতা মার্কিন শুল্কের বিরুদ্ধে প্রতিসম প্রতিশোধ নেওয়ার যে কোনও ক্ষমতাকে ভোঁতা করে দেয় কারণ ভারতীয় উৎপাদন প্রতিযোগিতা চীনা সরবরাহ শৃঙ্খলের কাছে জিম্মি।
উন্মুক্ত সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিভাষায়, যে দেশকে তার মধ্যবর্তী পণ্যগুলি যে দেশটির সাথে প্রতিযোগিতা করে সেখান থেকেই আমদানি করতে হয়, তারা বাণিজ্য শর্তাবলী তৃতীয় শক্তির উপর চাপিয়ে দিতে পারে না। চীন রপ্তানি পুনর্নির্দেশ করতে পারে; ভারতকে অবশ্যই সেগুলি কিনতে হবে।
মুদ্রা এবং রিজার্ভ সীমাবদ্ধতা ভারতের এক্সপোজারকে আরও গভীর করে। প্রশাসনিক নিয়ন্ত্রণের পরিবর্তে বাজার চাপের অধীন রুপির মূল্য ২০২৪ সালে ডলারের বিপরীতে ৩.৯% অবমূল্যায়ন করে, মুদ্রাস্ফীতি আমদানি করে এবং পরিবারের ক্রয় ক্ষমতা হ্রাস করে। ৭০০ বিলিয়ন ডলারের রিজার্ভ থাকায়, যা চীনের তুলনায় খুবই সামান্য, ভারতের কাছে তার মুদ্রা রক্ষা করার বা রপ্তানি শিল্পকে দীর্ঘকাল ভর্তুকি দেওয়ার মতো শক্তির অভাব রয়েছে।
ভারতের মূল মুদ্রাস্ফীতি, যা ইতিমধ্যেই ২০২৫ সালে ৪.৫% ছিল, টেকসই শুল্কের ধাক্কায় সহজেই ৭% অতিক্রম করতে পারে, অন্যদিকে জিডিপির ৫.১% রাজস্ব ঘাটতি প্রতি-চক্রীয় ব্যয়ের জন্য খুব কমই জায়গা রাখে। বিপরীতে, চীন ২০২৪ সালে আর্থিক বিশ্বাসযোগ্যতা ঝুঁকির মুখে না ফেলে ৫০০ বিলিয়ন ডলারের অর্থনৈতিক উদ্দীপনা মোতায়েনের সুযোগ রাখতে পারে।
অভ্যন্তরীণ রাজনৈতিক অর্থনীতি ভারতের ভঙ্গুরতাকে আরও বাড়িয়ে তোলে। চামড়া, রত্ন এবং অন্যান্য শ্রম-নিবিড় রপ্তানির উপর মার্কিন শুল্কের ঝুঁকিতে থাকা ২-৩ মিলিয়ন কর্মসংস্থান মূল্যস্ফীতির ধাক্কা এবং বেকারত্বের প্রতি সংবেদনশীল একটি গণতান্ত্রিক ব্যবস্থায় তাৎক্ষণিক রাজনৈতিক অস্থিরতাকে আরও বাড়িয়ে তুলবে।
বেইজিং ভিন্নমত দমন করতে পারে এবং নির্বাচনী চক্রের উপর বাণিজ্য যুদ্ধ প্রসারিত করতে পারে; নয়াদিল্লিকে আরও দ্রুত ভোটারদের কাছে জবাব দিতে হবে। রাজনৈতিক সহনশীলতার এই কাঠামোগত অসামঞ্জস্যতা বাণিজ্য স্থিতিস্থাপকতার একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান, যদি খুব কমই বলা হয়,।
ভূ-রাজনৈতিকভাবে, ভারত ভুল করেছে। ২০২৪ সালে রাশিয়ার ৪০ বিলিয়ন ডলারের তেল আমদানির ফলে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দ্বিতীয় দফা নিষেধাজ্ঞা আরোপ করা হয়, যা ট্রাম্পের শুল্ক আরোপের কারণ হয়ে দাঁড়ায়। চীনও রাশিয়ার তেল কিনে, কিন্তু অর্থনৈতিক অপরিহার্যতা এবং মার্কিন সরবরাহ শৃঙ্খলের প্রতি পারস্পরিক ক্ষতির হুমকি দেওয়ার ক্ষমতার কারণে এটি সুরক্ষিত।
ভারত, তার ছোট বাজার এবং দুর্বল দর কষাকষির ক্ষমতার কারণে, নরম লক্ষ্যবস্তুতে পরিণত হয়েছিল। ট্রাম্পের নির্বাচনী প্রয়োগ – ইইউর ৬৭.৫ বিলিয়ন ডলারের রাশিয়ান বাণিজ্যকে এড়িয়ে যাওয়া – একটি পরিকল্পিত পদক্ষেপ ছিল, যা ইউরোপের সাথে সম্পর্ক ছিন্ন করার পাশাপাশি ভারতের দুর্বলতাকে কাজে লাগিয়েছিল।
“চায়না প্লাস ওয়ান” সুযোগ – যেখানে বহুজাতিকরা চীন থেকে দূরে সরবরাহ শৃঙ্খলকে বৈচিত্র্যময় করার চেষ্টা করে – ভারতকে অনেকাংশে অতিক্রম করেছে। অবকাঠামোগত ফাঁক, নিয়ন্ত্রক বাধা এবং নীতিগত অসঙ্গতি বিশ্বব্যাপী নির্মাতাদের কাছে এর আকর্ষণকে সীমিত করেছে।
নীতি আয়োগের নিজস্ব ২০২৪ সালের পর্যালোচনা স্বীকার করেছে যে ভারত চীন ছেড়ে আসা সংস্থাগুলি থেকে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে FDI পেতে ব্যর্থ হয়েছে। এদিকে, শুল্কের আওতায় থাকা সত্ত্বেও, চীন তার উৎপাদন আধিপত্য ধরে রেখেছে এবং ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বাণিজ্য উদ্বৃত্ত রেখেছে। বিশ্বব্যাপী উৎপাদনের পাটিগণিতে, আকার স্থিতিস্থাপকতা তৈরি করে; ভারতের ছোট ঘাঁটি ধাক্কাগুলিকে আরও বাড়িয়ে তোলে।
একটি উন্মুক্ত সামষ্টিক অর্থনীতির দৃষ্টিকোণ থেকে, শুল্কের ফলে খরচ বৃদ্ধি এবং প্রবাহকে বিকৃত করে প্রকৃত উৎপাদন – পণ্য, পরিষেবা, শক্তি, কাঁচামাল এবং প্রযুক্তি – ক্ষতিগ্রস্ত হওয়ার কথা। একটি ছোট বাস্তব অর্থনীতি বৃহত্তর অর্থনীতির উপর স্থায়ী ক্ষতি করতে পারে না; বৃহত্তর অর্থনীতি সময়ের সাথে সাথে ছোট অর্থনীতির উপর শর্ত আরোপ করতে পারে।
এই কারণেই চীন ট্রাম্পকে আলোচনায় বাধ্য করতে পারে: এটি একটি সমকক্ষ প্রতিযোগীর মতো স্কেল, বৈচিত্র্য এবং প্রযুক্তিগত পরিশীলিততায় উৎপাদন করে এবং উন্নত উৎপাদনকে ভিত্তি করে এমন কৌশলগত খনিজ নিয়ন্ত্রণ করে। প্রযুক্তিগত ক্ষমতা এবং সম্পদের ক্ষেত্রে চীন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র উভয়ের চেয়ে অনেক পিছিয়ে থাকা ভারত একই খেলা খেলতে পারে না।
ট্রাম্পের নির্বাচনী শাস্তি এবং সম্পৃক্ততা কৌশল এই অসামঞ্জস্যতা প্রতিফলিত করে। চীনের সাথে, তিনি এমন একটি প্রতিদ্বন্দ্বীর মুখোমুখি হয়েছিলেন যা মার্কিন শিল্পের ক্ষতি করতে পারে এবং নিজস্ব ক্ষতি বহন করতে পারে। ভারতের সাথে, তিনি মার্কিন বাজারের উপর নির্ভরশীল একটি অংশীদারের মুখোমুখি হয়েছিলেন, মুদ্রা এবং আর্থিক চাপের ঝুঁকিতে ছিলেন এবং সমান প্রতিশোধ নিতে অক্ষম ছিলেন। উন্মুক্ত সামষ্টিক অর্থনীতির যুক্তিতে, শক্তিশালী খেলোয়াড় ছাড় গ্রহণ করে; দুর্বলরা তাদের অফার করে।
ভারতের জন্য, এগিয়ে যাওয়ার পথ সহজ বা সংক্ষিপ্ত নয়। ইইউ, যুক্তরাজ্য, আসিয়ান এবং আরসিইপির সাথে ত্বরান্বিত এফটিএ-এর মাধ্যমে রপ্তানি বাজারকে বৈচিত্র্যময় করা মার্কিন নির্ভরতা হ্রাস করতে পারে, তবে এই ধরনের চুক্তি পরিপক্ক হতে কয়েক বছর সময় নেয়। ডায়াস্পোরা বন্ড বা সোনার নগদীকরণের মাধ্যমে রিজার্ভ তৈরি করা মুদ্রার স্থিতিশীলতা প্রদান করতে পারে, তবে কেবল প্রান্তিক পর্যায়ে।
সংবেদনশীল নয় এমন খাতে নির্বাচিত চীনা বিনিয়োগের অনুমতি দিলে উৎপাদন প্রতিযোগিতা বৃদ্ধি পেতে পারে, যদিও এটি রাজনৈতিক প্রতিক্রিয়ার ঝুঁকি তৈরি করে। গুরুতর FDI আকর্ষণের জন্য পাঁচ বছরে ১০০ বিলিয়ন ডলারের পরিসরে অবকাঠামোগত বিনিয়োগ প্রয়োজন, তবুও আর্থিক সীমাবদ্ধতা উচ্চাকাঙ্ক্ষাকে সীমাবদ্ধ করে। চীনের নেতৃত্বে BRICS বাণিজ্য স্থিতিস্থাপকতার জন্য একটি প্ল্যাটফর্ম প্রদান করে, কিন্তু এর মধ্যে ভারতের প্রভাব তার অর্থনৈতিক পরিসর বৃদ্ধি না হওয়া পর্যন্ত পরিমিত থাকবে।
বেইজিংয়ের সাথে ট্রাম্পের লেনদেন এই স্বীকৃতির দ্বারা গঠিত হয়েছিল যে শুল্ক নিজের উপর আরও খারাপ ক্ষতি না করে একটি বৃহত্তর, সম্পদ-সমৃদ্ধ, প্রযুক্তিগতভাবে উন্নত বাস্তব অর্থনীতিকে ভেঙে ফেলতে পারে না। নয়াদিল্লির সাথে, গণনা সহজ ছিল: শুল্ক দ্রুত, রাজনৈতিকভাবে এবং গভীরভাবে কামড় দেবে, প্রতিরোধকে ব্যয়বহুল করে তুলবে এবং সম্মতি আরও বেশি সম্ভাবনাময় করে তুলবে।
যতক্ষণ না ভারত শক্তি থেকে আলোচনার জন্য স্কেল এবং কৌশলগত সম্পদ তৈরি করে, ততক্ষণ পর্যন্ত এটি উন্মুক্ত সামষ্টিক অর্থনীতির ক্ষমাহীন খাতায়, শর্ত গ্রহণকারী, নির্ধারক নয়।
