হংকং/সাংহাই জানুয়ারী 5 – বেইজিং অনানুষ্ঠানিকভাবে চীনের কিছু অর্থ ব্যবস্থাপককে বন্ড তহবিলের মতো অন্যান্য পণ্যের তুলনায় ইক্যুইটি তহবিল চালু করার জন্য অগ্রাধিকার দিতে বলেছে, এই বিষয়ে সরাসরি জ্ঞান থাকা চারটি সূত্র জানিয়েছে, যেহেতু কর্তৃপক্ষ তার পিছিয়ে থাকা স্টক মার্কেটকে পুনরুজ্জীবিত করার জন্য ঝাঁকুনি দিচ্ছে৷
“উইন্ডো নির্দেশিকা” বা নিয়ন্ত্রকদের কাছ থেকে অনানুষ্ঠানিক, মৌখিক পরামর্শ, সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে চীন সিকিউরিটিজ রেগুলেটরি কমিশন (সিএসআরসি) দেশের কিছু বড় মিউচুয়াল ফান্ড পরিচালকদের দিয়েছিল, সূত্রগুলি নাম প্রকাশ না করার শর্তে জানিয়েছে কারণ তথ্যটি সর্বজনীন ছিল না।
CSRC মন্তব্যের অনুরোধে সাড়া দেয়নি।
চীনের $3.8 ট্রিলিয়ন মিউচুয়াল ফান্ড শিল্প দেশের পুঁজিবাজারের একটি মূল স্তম্ভ, কিন্তু বিক্রি দেখেছে, বিশেষ করে ইক্যুইটি ফান্ডের সেগুলি গত বছর ধরে কমছে কারণ স্টক বেঞ্চমার্ক বহু-বছরের সর্বনিম্ন পরীক্ষা করেছে৷
নতুন ইক্যুইটি তহবিল চালু করার পদক্ষেপটি গত এক বছরে বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতিতে কর্তৃপক্ষের একটি প্রচারণার অংশ শেয়ার বাজারকে পুনরুজ্জীবিত করতে এবং অস্থিতিশীল সম্পত্তি সেক্টরের সংকট ও স্ফটারিং বৃদ্ধির কারণে বিনিয়োগকারীদের আস্থা বাড়ানোর জন্য।
যদিও বেইজিং সাম্প্রতিক মাসগুলিতে অর্থনীতিকে চাঙ্গা করার লক্ষ্যে বেশ কয়েকটি পদক্ষেপ নিয়েছে, বিশ্লেষকরা বলেছেন পদক্ষেপগুলি বাজারের আস্থা পুনরুদ্ধার করার জন্য যথেষ্ট নয় এবং সর্বশেষ নির্দেশিকাও হবে কিনা তা স্পষ্ট নয়।
বিগত স্টক মার্কেট সমর্থন ব্যবস্থাগুলির মধ্যে রয়েছে স্টক ট্রেডিং-এ স্ট্যাম্প ডিউটি অর্ধেক করা, প্রাথমিক পাবলিক অফারিং (আইপিও) এর গতি কমানো, মার্জিন অর্থায়নকে উত্সাহিত করা এবং ছোট বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা দেওয়া।
এই পদক্ষেপগুলি সত্ত্বেও চীনের স্টক মার্কেট 2023 সালে বিশ্বব্যাপী সবচেয়ে খারাপ পারফরমারদের মধ্যে ছিল, বৈশ্বিক স্টকগুলির (.MIWD00000PUS) জন্য 20% লাভের বিপরীতে ব্লু চিপ CSI300 সূচক (.CSI300) 11% লোকসানের সাথে বছরটি শেষ করেছে।
রাষ্ট্র-সমর্থিত মিউচুয়াল ফান্ডে কাজ করে এমন একটি সূত্র জানিয়েছে, CSRC সম্প্রতি কিছু ফান্ড ম্যানেজারকে যেকোনো নতুন বন্ড ফান্ড চালু করার আগে অন্তত চারটি নতুন ইক্যুইটি ফান্ড চালু করতে বলেছে।
বিদেশী তহবিল ব্যবস্থাপকের একটি দ্বিতীয় উত্স বলেছে তারা নিয়ন্ত্রকের কাছ থেকে নির্দেশিকাও পেয়েছে যে ইক্যুইটি তহবিল সংগ্রহকে অন্য কোনও পণ্যের তুলনায় অগ্রাধিকার দেওয়া উচিত, যদিও ইক্যুইটি এবং বন্ড তহবিলের কোনও অনুপাত সীমা নির্ধারণ করা হয়নি।
দ্রুত অনুমোদন
সাংহাই-ভিত্তিক জেড-বেন অ্যাডভাইজার নামে একটি ফান্ড শিল্প পরামর্শক সংস্থার তথ্য অনুসারে 2023 সালে চীনে 334টি নতুন ইক্যুইটি তহবিল চালু করা হয়েছিল, যা 2022 থেকে 22% এবং 2021 থেকে 49% কম।
এই তহবিলগুলির দ্বারা উত্থাপিত আয়ও 2022 এবং 2021 থেকে যথাক্রমে 39% এবং 89% কমে, 137.5 বিলিয়ন ইউয়ান ($19.18 বিলিয়ন) হয়েছে।
তুলনামূলকভাবে প্রাতিষ্ঠানিক-উপযুক্ত বন্ড তহবিল সবচেয়ে জনপ্রিয় ধরনের বন্ড তহবিলগুলির মধ্যে একটি, যা দেখেছে নতুন লঞ্চের সংখ্যা 2022 থেকে 13% কমেছে, কিন্তু 2021 স্তরের উপরে 14%, গত তিন বছরে উত্থাপিত আয় বেড়েছে।
বেইজিংয়ের সর্বশেষ ধাক্কার অংশ হিসাবে প্রায় 20 ট্রিলিয়ন ইউয়ানের সম্পদ সহ বেসরকারী তহবিল খাত গত দুই মাসে অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর ট্র্যাকিং তহবিলের চেয়ে নতুন ইক্যুইটি তহবিলের জন্য দ্রুত অনুমোদন দেখেছে, দুটি অতিরিক্ত সূত্র জানিয়েছে।
CSRC জুলাই থেকে তহবিল শিল্পে সংস্কার করে চলেছে, সমস্ত ধরণের তহবিলের ব্যবস্থাপকদের পরিচালনার ফি কমানোর জন্য গাইড করছে৷ কেউ কেউ ফি কমানোর ঘোষণা দিয়েছেন বা পরবর্তী মাসগুলিতে তাদের নিজস্ব তহবিলে ইউনিট কেনা শুরু করেছেন।
রয়টার্স দ্বারা পর্যালোচনা করা সাম্প্রতিক তহবিল ঘোষণাগুলি দেখায় যে অনেক বন্ড তহবিল তাদের সাবস্ক্রিপশনের সময়সীমা কমিয়েছে বা বিনিয়োগকারীদের সাবস্ক্রিপশন সীমিত করেছে, যখন ইক্যুইটি তহবিল অর্থ সংগ্রহের জন্য অনেক বেশি সময় নিয়েছে এবং অনেকে বিক্রয় লক্ষ্য পূরণ করতে লড়াই করেছে।
যদিও নিয়ন্ত্রক এখন মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজারদের ইক্যুইটি ফান্ড লঞ্চকে অগ্রাধিকার দেওয়ার জন্য চাপ দিচ্ছে, তবুও নিশ্চিত নয় যে স্থানীয় বিনিয়োগকারীরা স্টক মার্কেটের রিটার্ন হ্রাসের কারণে বিনিয়োগ করবে।
ফোর্থরাইট হোল্ডিংস কো-এর প্রধান অর্থনীতিবিদ জিয়া চুন বলেছেন, তিনি সন্দেহ করছেন যে ইক্যুইটি ফান্ডের প্রচার একটি উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলবে।
“বাজার মন্থর হলে ইক্যুইটি তহবিল বিক্রি করা কঠিন। বিপণন খরচ বেশি কিন্তু প্রভাব কম হতে পারে,” জিয়া বলেন।
“এটি এমন একটি জিনিস যা নিজেদের সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য সংস্থাগুলিকে তহবিল দিতে ছেড়ে দেওয়া ভাল।”
