বাজারের একটি কঠিন বছর কিছু বিনিয়োগকারীকে নগদ অর্থের আশ্রয় নিতে পরিচালিত করছে, কারণ তারা উচ্চ সুদের হার পুঁজি করে এবং সস্তা দামে স্টক এবং বন্ড কেনার সুযোগের জন্য অপেক্ষা করে।
ফেডারেল রিজার্ভ 2022 সালে বাজারগুলিকে উত্তেজিত করেছে কারণ এটি 40 বছরের মধ্যে সবচেয়ে বেশি মূল্যস্ফীতি মাঝারি করার প্রয়াসে বিশাল হার বৃদ্ধি প্রয়োগ করে৷ তবে উচ্চ হারগুলি অর্থ বাজারের তহবিলের জন্য আরও ভাল হারে অনুবাদ করছে, যা 2020 সালে মহামারী শুরু হওয়ার পর থেকে কার্যত কিছুই ফেরত দেয়নি।
এটি বাজারের অস্থিরতা থেকে আশ্রয় খোঁজার জন্য বিনিয়োগকারীদের জন্য নগদকে আরও আকর্ষণীয় আস্তানা করে তুলেছে – যদিও চল্লিশ বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এর আবেদনকে ক্ষুন্ন করেছে।
ফান্ড ম্যানেজাররা সেপ্টেম্বরে তাদের গড় নগদ ব্যালেন্স 6.1% বাড়িয়েছে, যা দুই দশকেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তর, বোফা গ্লোবাল রিসার্চের একটি ব্যাপকভাবে অনুসরণ করা সমীক্ষা দেখায়।
রিফিনিটিভ লিপারের মতে, মহামারী শুরু হওয়ার পরে অর্থ বাজারের তহবিলের সম্পদগুলি লাফানোর পর থেকে উচ্চতর রয়ে গেছে, যা গত মাসের হিসাবে $ 4.44 ট্রিলিয়নে এসেছে, মে 2020 এ তাদের সর্বোচ্চ $ 4.67 ট্রিলিয়ন থেকে খুব বেশি দূরে নয়।
কিংসভিউ ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্টের পল নল্টে বলেন, “সুদের হারের কারণে নগদ এখন একটি কার্যকর সম্পদ শ্রেণীতে পরিণত হচ্ছে,” যিনি বলেছেন যে তিনি যে পোর্টফোলিওগুলি পরিচালনা করেন তার নগদ 10 থেকে 15% থাকে বনাম সাধারণত 5% এর কম৷
“এটি আমাকে কয়েক মাসের মধ্যে আর্থিক বাজারে ঘুরে দেখার সুযোগ দেয় এবং বাজার এবং অর্থনীতি আরও ভাল দেখালে পুনরায় স্থাপন করার সুযোগ দেয়,” নলতে বলেছেন।বিনিয়োগকারীরা পরের সপ্তাহের ফেডের বৈঠকের দিকে তাকিয়ে আছে, যেখানে কেন্দ্রীয় ব্যাংক এই সপ্তাহের ভোক্তা মূল্য সূচকের প্রতিবেদনে প্রত্যাশিত চেয়ে বেশি গরম আসার পর আরেকটি জাম্বো রেট বৃদ্ধির প্রত্যাশিত।
S&P 500 গত সপ্তাহে 4.8% কমেছে এবং এই বছর 18.7% কমেছে। ICE BofA U.S. Treasury Index (.MERG0Q0) রেকর্ডে তার সবচেয়ে বড় বার্ষিক হ্রাসের জন্য গতিতে রয়েছে৷
এদিকে, ক্রেন 100 মানি ফান্ড ইনডেক্স অনুসারে, করযোগ্য অর্থ বাজার তহবিলগুলি এই বছরের আগস্টের শেষ পর্যন্ত 0.4% ফেরত দিয়েছে, এই ধরনের 100টি বৃহত্তম তহবিলের গড়।
ক্রেন সূচকে গড় ফলন হল 2.08%, যা বছরের শুরুতে 0.02% থেকে এবং জুলাই 2019 থেকে সর্বোচ্চ স্তর।
অর্থ তহবিল সূচক প্রকাশকারী ক্রেন ডেটার সভাপতি পিটার ক্রেন বলেছেন, “তারা আরও ভাল দেখাচ্ছে এবং তাদের প্রতিযোগিতা আরও খারাপ দেখাচ্ছে।”
অবশ্যই, নগদে বসে থাকার অসুবিধাগুলি রয়েছে, যার মধ্যে হঠাৎ বিপরীত পরিবর্তনের সম্ভাবনা রয়েছে যা স্টক এবং বন্ডের দাম বেশি নেয়। মুদ্রাস্ফীতি, যা গত মাসে বার্ষিক ভিত্তিতে 8.3% এ দাঁড়িয়েছে, নগদ আবেদনও হ্রাস করেছে।
চেজ ইনভেস্টমেন্ট কাউন্সেলের প্রেসিডেন্ট পিটার টুজ বলেছেন, “অবশ্যই আপনি 8-প্লাস শতাংশে চলমান মুদ্রাস্ফীতির সাথে কিছু ক্রয় ক্ষমতা হারাচ্ছেন, কিন্তু… আপনি ইক্যুইটি বাজারের জন্য একটি ঝুঁকিপূর্ণ সময়ে টেবিল থেকে কিছু টাকা তুলে নিচ্ছেন।” “দুই সপ্তাহে আপনার ইক্যুইটি 8% কম হতে পারে।”
যদিও বিনিয়োগকারীদের মধ্যে সতর্কতার একটি সুস্পষ্ট চিহ্ন, নগদের চরম মাত্রাকে কখনও কখনও একটি তথাকথিত বিপরীত সূচক হিসাবে দেখা হয় যা ইক্যুইটির জন্য ভাল ইঙ্গিত দেয়, মার্ক হ্যাকেট বলেছেন, নেশনওয়াইডের বিনিয়োগ গবেষণার প্রধান, বিশেষ করে যখন বিনিয়োগকারীদের হতাশাবাদের অন্যান্য পদক্ষেপের সাথে একত্রিত হয়ে নেওয়া হয় .
হ্যাকেট বিশ্বাস করেন যে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং হকিশ ফেড সহ সম্ভাব্য উপার্জন দুর্বলতা সহ বিভিন্ন ঝুঁকির মধ্যে স্টকগুলি নিকট-মেয়াদে অস্থির থাকতে পারে, তবে তিনি আগামী ছয় মাসে ইক্যুইটিগুলির দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে আরও উত্সাহী।
হ্যাকেট বলেন, “এখানে একটি কুণ্ডলীকৃত বসন্তের বিকাশ ঘটছে যেখানে যদি সবাই ইতিমধ্যেই কোনো এক সময়ে সাইডলাইনে থাকে তবে সাইডলাইনে যাওয়ার জন্য কেউ অবশিষ্ট থাকে না এবং এটি আপনাকে সম্ভাব্য কোনো সুসংবাদের দিকে নিয়ে যায় যার ফলে একটি খুব বড় পদক্ষেপ হয়,” হ্যাকেট বলেন .
Cumberland Advisors-এর প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা ডেভিড কোটক বলেছেন, গত বছর ইক্যুইটি বাজারে প্রায় সম্পূর্ণভাবে বিনিয়োগ করার পর তার ইউএস ইকুইটি পোর্টফোলিও বর্তমানে 48% নগদে রয়েছে।
কোটক বলেন, সুদের হার বৃদ্ধি, ফেড-প্ররোচিত মন্দার সম্ভাবনা এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা সহ ঝুঁকির কারণে স্টকগুলি অত্যন্ত ব্যয়বহুল।
“তাই আমি নগদ চাই,” কোটক বলল। “আমি চাই নগদ কম দামে বা উল্লেখযোগ্যভাবে কম দামে স্টক মার্কেটে ফিরে আসতে সক্ষম হোক, এবং আমি জানি না আমার কাছে কোন সুযোগ থাকবে তবে আমি এটি দখল করার একমাত্র উপায় হল সেই পরিমাণ রাখা।
