বাজার অংশগ্রহণকারীরা বলেছেন,চীনের স্টক বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যেই বছরের জন্য বেইজিংয়ের কম-প্রত্যাশিত অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা দ্বারা হতাশ, মার্কিন ঋণদাতা এসভিবি ফাইন্যান্সিয়াল গ্রুপের শক পতনের ফলে আরও হতাশ হবে।
চীনের CSI300 সূচক গত সপ্তাহে 4% কমেছে, যখন হংকংয়ের Hang Seng 6% কমেছে, কারণ 2023 সালের জন্য চীনের মাঝারি জিডিপি বৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা প্রায় 5% – রাবার-স্ট্যাম্প পার্লামেন্টের বার্ষিক অধিবেশন চলাকালীন সেট করা হয়েছিল – একটি বড় উদ্দীপনার জন্য ড্যাশড আশা।
শুক্রবারের স্টার্ট-আপ-কেন্দ্রিক ঋণদাতা SVB এর আকস্মিক পতনের পরে বাজারের মেজাজ আরও স্যাঁতসেঁতে হতে পারে, যা চীনে সপ্তাহান্তে তার ফলআউট সম্পর্কে উত্তপ্ত আলোচনাকে আলোড়িত করেছিল।
উচ্চ লিভারেজড ফার্মগুলির জন্য কঠিন সময়ের পূর্বাভাস সম্পদ বলেছেন, ওয়াটার উইজডম অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের হেজ ফান্ড ম্যানেজার ইউয়ান ইউওয়েই বলেছেন, “এসভিবি ব্যর্থতা হল ম্যাক্রো ঝুঁকির একটি ব্যারোমিটার কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের হার বৃদ্ধির ফলে সম্পদের দাম কীভাবে প্রভাবিত হচ্ছে তা প্রতিফলিত করে।”
যদিও ইভেন্টটি অন্য আর্থিক সঙ্কটকে ট্রিগার করবে না, তবে এটি চীনের বাজারে নেতিবাচক মানসিক প্রভাব ফেলতে পারে, তিনি বলেছিলেন।
সাংহাই পুডং ডেভেলপমেন্ট ব্যাঙ্ক এর সাথে SVB-এর চীনা যৌথ উদ্যোগ শনিবার বলেছে স্থানীয় ক্লায়েন্টদের শান্ত করার আপাত প্রচেষ্টায় এটির একটি শক্তিশালী কর্পোরেট কাঠামো এবং একটি স্বাধীনভাবে পরিচালিত ব্যালেন্স শীট রয়েছে।
কিন্তু অনেক চাইনিজ টেক স্টার্ট-আপ বিশেষ করে যাদের ডলার ফান্ডিং আছে, তারা SVB-তে ইউএস অ্যাকাউন্ট খুলেছে। SVB-এর উদ্বিগ্ন চীনা ক্লায়েন্টরা তাদের স্বার্থ রক্ষার জন্য কয়েকশো সদস্য নিয়ে অন্তত একটি WeChat গ্রুপ তৈরি করেছে।
নিম্ন ঝুঁকির ক্ষুধা সোমবার চীন-হংকং স্টক সংযোগের সম্প্রসারণ থেকে যে কোনও উত্তেজনাকে নিঃশব্দ করতে পারে। 1,000টিরও বেশি চীন-তালিকাভুক্ত A-শেয়ার এবং প্রায় 200টি হংকং-এ ট্রেড করা স্টক ক্রস-বর্ডার ইনভেস্টমেন্ট স্কিমে যুক্ত করা হবে।
অস্থির থাকুন
সাংহাই-ভিত্তিক হেজ ফান্ড হাউস ব্যাঙ্কসিয়ার ফান্ড ম্যানেজার লি বেই বলেছেন, তিনি স্টক হোল্ডিং কমিয়ে দিয়েছেন এবং ভাল সুযোগের অভাবের কারণে “অপেক্ষাকৃত কম এক্সপোজার বজায় রাখবেন”।
2023-এর জন্য বিচক্ষণ অর্থনৈতিক উদ্দীপনা এবং তুলনামূলকভাবে আঁটসাঁট ক্রেডিট পরিবেশ মানে “স্টকগুলির জন্য বর্তমান স্তর থেকে আরও উপরে যাওয়া কঠিন এবং বাজার অস্থির থাকবে,” ব্যাঙ্কসিয়া গত সপ্তাহে বিনিয়োগকারীদের কাছে একটি চিঠিতে লিখেছিল।
ন্যাশনাল পিপলস কংগ্রেস এর সপ্তাহব্যাপী অধিবেশনের শেষের দিকে রবিবার চীন তার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গভর্নর এবং অর্থমন্ত্রীকে তাদের পদে রেখেছে, যেখানে শি জিনপিং চীনের রাষ্ট্রপতি হিসাবে তার তৃতীয় পাঁচ বছরের মেয়াদ শুরু করেছিলেন। লি কিয়াং দীর্ঘদিনের শি জিনের আস্থাভাজন অর্থনীতিকে চালিত করার জন্য প্রিমিয়ার হিসাবে পদোন্নতি দেওয়া হয়েছিল, যা গত বছর মাত্র 3% বৃদ্ধি পেয়েছিল।
বোস্টন-ভিত্তিক কলম্বিয়া থ্রেডনিডেল ইনভেস্টমেন্টের পোর্টফোলিও ম্যানেজার ডেরেক লিন বলেছেন, সরকারের “একটি ভাল বছর দরকার” কিন্তু বড় উদ্দীপনা চালু করার জন্য তাড়াহুড়ো করছে না, তাই “বাজার উত্তেজিত হওয়ার চেষ্টা করছে, কিন্তু কিছু দ্বিধা আছে ৷ ”
গোল্ডেন নেস্ট ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের প্রতিষ্ঠাতা এবং সিআইও স্ট্যানলি টাও বলেছেন তিনি এই বছর চীনে একটি বিস্তৃত-ভিত্তিক ষাঁড়ের বাজার আশা করেন না কারণ একটি নরম সম্পত্তির বাজার অর্থনীতিতে একটি টান থাকবে। তিনি প্রযুক্তির স্টক সম্পর্কে সতর্ক আছেন যা মার্কিন-চীন ঘর্ষণ দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে।
বিশ্লেষকরা বলছেন,তবুও দেশীয় A-শেয়ারগুলি সম্ভবত অফশোর চীনের স্টকগুলিকে ছাড়িয়ে যাবে যা SVB পতনের সম্ভাব্য স্পিলওভারের জন্য বেশি ঝুঁকিপূর্ণ।
JPMorgan অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের গ্লোবাল মার্কেট স্ট্র্যাটেজিস্ট চাওপিং ঝু বলেন, SVB ফায়াস্কো মার্কিন হার বৃদ্ধির চক্রের সময় প্রযুক্তি সংস্থাগুলির জন্য কঠোর অর্থায়নের শর্ত প্রতিফলিত করে।
শনিবার একটি লাইভ সম্প্রচারের সময় ঝু বলেছেন, “উদ্বেগের বিষয় হল আমরা কেবল আইসবার্গের ডগা দেখতে পাচ্ছি।”