নোয়াপিনিয়ন একটি সামষ্টিক অর্থনীতির ব্লগ হিসেবে শুরু হয়েছিল। তাই মাঝে মাঝে আমার মনে হয় সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি সম্পর্কে রিপোর্ট করা উচিত।
সৌভাগ্যবশত, এই পোস্টের শীর্ষে থাকা শিরোনামের ছবিটি আজকের মার্কিন অর্থনীতির অবস্থানের চিত্র নয়; এটি এখনও ডুবন্ত জাহাজ নয়। কিন্তু প্রকৃত অর্থনীতি নড়বড়ে দেখাচ্ছে এবং মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে ক্রমাগত উপরে থাকায়, পরিস্থিতি ভালো দেখাচ্ছে না।
তবে সবচেয়ে খারাপ খবর হল, অর্থনীতির দায়িত্বে থাকা ব্যক্তিদের মনে হচ্ছে না যে তাদের জাহাজটি ঠিক করার কোনও ইচ্ছা আছে; বরং, তারাই প্রথম স্থানে সমস্যাগুলি তৈরি করেছে এবং তাদের দ্বিগুণ হওয়ার সম্পূর্ণ ইচ্ছা আছে বলে মনে হচ্ছে।
প্রথমে সাম্প্রতিক কিছু পরিসংখ্যান সম্পর্কে কথা বলা যাক। আমরা মূলত আমাদের অর্থনীতি দুটি জিনিস করতে চাই: ১) সবাইকে ভালো আয়ের চাকরি দেওয়া এবং ২) দাম স্থিতিশীল রাখা।
ট্রাম্প বলছে আব্রেগোকে এসোয়াতিনিতে নির্বাসিত করা হতে পারে
অন্য কথায়, “বৈশ্বিক অর্থনীতি” মূলত শ্রমবাজার এবং মুদ্রাস্ফীতির সাথে সম্পর্কিত হতে পারে। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি গুরুত্বপূর্ণ, কিন্তু মূলত কারণ এটি প্রত্যেকের চাকরির সুযোগ করে দেয় এবং মজুরি বৃদ্ধি করে — অন্য কথায়, যখন আমরা “প্রকৃত অর্থনীতি” বলি, তখন আমরা প্রবৃদ্ধি এবং শ্রমবাজারকে বোঝাই, যা আসলে একই জিনিস।
অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির ক্ষেত্রে খুব বেশি পদক্ষেপ নেওয়া হয়নি — অন্তত এখনও পর্যন্ত। ট্রাম্পের অধীনে প্রবৃদ্ধি কিছুটা ধীর ছিল, কিন্তু মন্দার অঞ্চলে নয়, এবং Q2 আসলে Q1 এর চেয়ে কিছুটা ভালো ছিল:
কিন্তু প্রবৃদ্ধির পরিসংখ্যান প্রতি তিন মাসে একবারই প্রকাশিত হয়, যেখানে শ্রমবাজারের প্রচুর তথ্য প্রতি মাসে প্রকাশিত হয়। তাই যদি আমরা অর্থনীতির অবস্থা সম্পর্কে আরও হালনাগাদ চিত্র পেতে চাই, তাহলে আমাদের চাকরির বৃদ্ধি এবং বেকারত্বের হারের মতো বিষয়গুলি দেখা উচিত।
বেকারত্বের হার সবেমাত্র প্রকাশিত হয়েছে, এবং এটি ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পাচ্ছে। ঐতিহাসিকভাবে এটি এখনও কম, ৫% এরও কম, তবে এটি ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছে:
শ্রমবাজারের সামগ্রিক স্বাস্থ্যের একটি ভালো পরিমাপ হল প্রাথমিক-বয়সের কর্মসংস্থানের হার (যাকে “কর্মসংস্থান-জনসংখ্যা অনুপাত”ও বলা হয়), যা কে চাকরি খুঁজছে তার উপর নির্ভর করে না। আগস্ট পর্যন্ত, এটি এখনও খুব উচ্চ স্তরে ছিল, ২০২৪ সালের তুলনায় সামান্য কম:
তাই এটা খুব একটা উদ্বেগজনক নয়। কিন্তু আমাদের কাছে চাকরির তথ্যের আরেকটি উৎস আছে, যা হল একটি জরিপ যা প্রতি মাসে নিয়োগকর্তারা কতজন চাকরি যোগ করেন তা পরিমাপ করে – “চাকরির সংখ্যা” যা আপনি সর্বদা মিডিয়াতে রিপোর্ট করতে দেখেন। আগস্টের পরিসংখ্যানগুলি সবেমাত্র এসেছে, এবং এগুলি খুব বেশি আকর্ষণীয় বলে মনে হচ্ছে না:
শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরো (BLS) জানিয়েছে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র আগস্টে ২২,০০০ চাকরি যোগ করেছে, যা ৭৫,০০০-এর প্রত্যাশার চেয়ে অনেক কম। জুনের কর্মসংস্থানের তথ্য সংশোধন করে সেই মাসের জন্য নিট ক্ষতি দেখানো হয়েছে, BLS জানিয়েছে, যদিও জুলাইয়ের পরিসংখ্যানগুলি কিছুটা বেশি সংশোধিত হয়েছে… একসাথে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এই বছর এখন পর্যন্ত ৫৯৮,০০০ চাকরি যোগ করেছে, যেখানে ২০২৪ সালের প্রথম আট মাসের জন্য ১,১৪৪,০০০ ছিল।
প্রকৃতপক্ষে, ট্রাম্প এপ্রিলে “মুক্তি দিবস”-এ বড় শুল্ক ঘোষণা শুরু করার পর থেকে চাকরির বৃদ্ধি দুর্বল হয়েছে:
এখন, স্থিতিশীল কর্মসংস্থানের স্তরের সাথে আমাদের কর্মসংস্থান বৃদ্ধি ধীর হওয়ার একটি সম্ভাব্য কারণ হল ট্রাম্প হয়তো দেশ থেকে একদল অবৈধ অভিবাসীকে জোর করে তাড়িয়ে দিচ্ছেন। যদি আপনি অবৈধ অভিবাসীদের জন্য চাকরির বিষয়ে চিন্তা না করেন, তাহলে হয়তো এতে আপনার কোন সমস্যা হবে না। কিন্তু স্থানীয়ভাবে জন্ম নেওয়া বেকারত্বের হারও ক্রমশ বাড়ছে:
আর আদিবাসীদের জন্য চাকরি, যা কিছুটা বাড়ছিল, আগস্ট মাসেও কমেছে।
এছাড়াও, যখন আমরা দেখি কোন শিল্পগুলিতে চাকরির সংখ্যা দুর্বল, তখন অনেক শিল্পই সেই ধরণের শিল্পের মতো দেখায় না যেখানে আপনি প্রচুর অবৈধ অভিবাসীদের নিয়োগের আশা করেন:
শ্রমবাজারের স্বাস্থ্যের সামগ্রিক চিত্র পেতে আমরা আরও কিছু বিভিন্ন সংখ্যার দিকে নজর দিতে পারি। বেসরকারি বেতন প্রক্রিয়াকরণ সংস্থা ADP, গত মাসে নিয়োগের ক্ষেত্রে মন্দা দেখিয়েছে:
বৃহস্পতিবার প্রকাশিত তথ্যে দেখা গেছে, আগস্ট মাসে মার্কিন বেসরকারি খাতে নিয়োগ প্রত্যাশার চেয়ে কম বেড়েছে, যা শ্রমবাজারে সমস্যার সর্বশেষ ইঙ্গিত দেয়…বৃহস্পতিবার সকালে প্রকাশিত প্রক্রিয়াকরণ সংস্থা ADP-এর তথ্য অনুসারে, আগস্ট মাসে বেসরকারি বেতন মাত্র ৫৪,০০০ বৃদ্ধি পেয়েছে। ডাও জোন্সের জরিপে অর্থনীতিবিদদের ৭৫,০০০ এর সর্বসম্মত পূর্বাভাসের চেয়ে এটি কম এবং আগের মাসে দেখা যাওয়া ১০৬,০০০ এর সংশোধিত বৃদ্ধির তুলনায় এটি একটি উল্লেখযোগ্য মন্দা।
বেকারত্বের দাবিও বাড়ছে:
জুনের পর থেকে মার্কিন বেকারত্ব ভাতার জন্য আবেদনের সংখ্যা সর্বোচ্চে পৌঁছেছে, যা শ্রমবাজার ঠান্ডা হওয়ার প্রমাণ যোগ করেছে… ৩০শে আগস্ট শেষ হওয়া সপ্তাহে প্রাথমিক দাবি ৮,০০০ বেড়ে ২,৩৭,০০০ হয়েছে।
এবং চাকরির সুযোগ কমছে:
যুক্তরাষ্ট্রে চাকরির সুযোগ জুলাই মাসে ১০ মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমে এসেছে, যা অন্যান্য তথ্যের সাথে যোগ করে যা দেখায় যে নীতিগত অনিশ্চয়তার কারণে কর্মীদের আগ্রহ ধীরে ধীরে হ্রাস পাচ্ছে… বুধবার প্রকাশিত শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরোর তথ্য অনুসারে, জুন মাসে ৭.৩৬ মিলিয়ন সংশোধিত পদ থেকে ৭.১৮ মিলিয়নে উপলভ্য পদ কমেছে। অর্থনীতিবিদদের ব্লুমবার্গ জরিপে ৭.৩৮ মিলিয়ন পদ খোলার কথা বলা হয়েছে।
এবং একটি বেসরকারি খাতের চাকরির নিয়োগ সংস্থা জানিয়েছে কোম্পানিগুলি নিয়োগ পরিকল্পনা কমিয়ে আরও বেশি করে চাকরি ছাঁটাই ঘোষণা করছে:
চালেঞ্জার, গ্রে এবং ক্রিসমাসের মতে, আগস্ট মাসের রেকর্ডে নিয়োগ পরিকল্পনা সবচেয়ে দুর্বল স্তরে নেমে এসেছে এবং বৃহত্তর অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার মধ্যে অভিপ্রেত চাকরি ছাঁটাই বৃদ্ধি পেয়েছে…আগস্টে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ভিত্তিক কোম্পানিগুলি ঘোষণা করেছে যে ১,৪৯৪টি চাকরি যোগ করার পরিকল্পনা রয়েছে, যা ২০০৯ সালের তথ্য অনুসারে এই মাসের জন্য সবচেয়ে কম।
চ্যালেঞ্জার দ্বারা ট্র্যাক করা ৩০টি শিল্পের মধ্যে, নিয়োগ পরিকল্পনাগুলি মহাকাশ এবং প্রতিরক্ষা, শিল্প পণ্য এবং খুচরা বিক্রেতাদের উপর কেন্দ্রীভূত ছিল…ঘোষিত চাকরি ছাঁটাই এক বছর আগের তুলনায় প্রায় ৮৫,৯৮০ তে পৌঁছেছে এবং ২০২০ সালের পর আগস্টের মোট সংখ্যা সবচেয়ে বেশি। মহামারীর প্রভাব বাদ দিলে, ২০০৮ সালে মহামন্দার পর থেকে এই সংখ্যাটি যে কোনও আগস্টের জন্য সর্বোচ্চ ছিল।
তাই মূলত, শ্রমবাজার ভালো দেখাচ্ছে না। এটি এখনও কোনও বিপর্যয় নয়, তবে পরিস্থিতি ক্রমাগত দুর্বল হচ্ছে।
ট্রাম্প প্রশাসন কীভাবে প্রতিক্রিয়া জানাবে? তারা সম্ভবত একটি জিনিস করার চেষ্টা করবে, তা হল সঠিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান রিপোর্টকারী সরকারি কর্মচারীদের বরখাস্ত করে এবং এমন যন্ত্রপাতির মালিকদের নিয়োগ করে যারা পরিসংখ্যান ম্যাসেজ করে যাতে খবরটি আরও ভালোভাবে প্রকাশ পায়।
গত মাসের খারাপ চাকরির পরিসংখ্যানের পর, ট্রাম্প শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরোর প্রধানকে বরখাস্ত করেন এবং তার স্থলাভিষিক্ত হন – স্পষ্টভাবে বলতে গেলে – একজন পক্ষপাতদুষ্ট কর্মী যিনি অর্থনীতি সম্পর্কে খুব কম জানেন বলে মনে হয়।
যদিও ট্রাম্পের অনুগত যন্ত্রপাতির মালিকদের দায়িত্বে রাখার চেয়ে এটি আরও কঠিন হবে। অনেক ভিন্ন অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান রয়েছে এবং মার্কিন সরকার কীভাবে সেগুলি সংগ্রহ করে সে সম্পর্কে খুব স্বচ্ছ।
যদি আপনি তাদের সাথে তালগোল পাকান, তাহলে সবাই জানবে যে পরিসংখ্যানগুলি এখন জাল, এবং অর্থনৈতিক আস্থা হ্রাস পাবে। তদুপরি, রাজনৈতিক কর্মীরা যারা প্রথমে অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান বোঝেন না তাদের স্বাভাবিকভাবেই কীভাবে ধারাবাহিকভাবে বই তৈরি করা যায় তা বের করতে সমস্যা হবে।
ট্রাম্প আরেকটি জিনিস করার চেষ্টা করবেন তা হল দুর্বল শ্রমবাজারের জন্য ফেডকে দোষারোপ করা। এটি আরও অনেক বেশি আকর্ষণ অর্জন করবে – এমনকি নিউ ইয়র্ক টাইমস বলেছে সর্বশেষ চাকরির পরিসংখ্যান হার কমানোর মামলাকে শক্তিশালী করে। তাই ট্রাম্পের পরবর্তী পদক্ষেপ হবে ফেডকে জামিনে মুক্ত করার চেষ্টা করা। এবং এটি সম্ভবত কাজ করবে; ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল বলেছেন সুদের হার কমানোর সময় এসেছে।
কিন্তু সামষ্টিক অর্থনীতিতে যা কিছু ভুল আছে তা ঠিক না করার একটি কারণ আছে। সুদের হার কমানো সামগ্রিক চাহিদা বৃদ্ধি করে কাজ করে। যখন সুদের হার খুব কম থাকে, তখন মুদ্রাস্ফীতিও কম হওয়া উচিত (কারণ মানুষ জিনিসপত্রের জন্য কম দাম দিচ্ছে, তাই দাম বাড়ানো হচ্ছে না)। কিন্তু মুদ্রাস্ফীতি ২% লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে বেশি, এবং মনে হচ্ছে এটি আবার বাড়তে চলেছে:
আর বাজারগুলি আশা করছে মুদ্রাস্ফীতি আগামী পাঁচ বছর লক্ষ্যমাত্রার উপরে থাকবে।
এর থেকে বোঝা যাচ্ছে যে অর্থনীতির ধীরে ধীরে মন্দা উচ্চ হারের কারণে নয়, বরং সামগ্রিক সরবরাহের ঘাটতির কারণে। যখন নেতিবাচক সরবরাহ ধাক্কা লাগে, তখনও আপনি হার কমিয়ে শ্রমবাজারকে চাঙ্গা করতে পারেন, তবে এটি আরও তীব্র মূল্যে আসে – আপনি মুদ্রাস্ফীতিকে আরও বাড়িয়ে তোলেন। অনেক অর্থনীতিবিদ যুক্তি দেন যে ফেড ১৯৭০-এর দশকে তেল ধাক্কার সময় চাকরির বাজারকে সমর্থন করার জন্য হার কমিয়েছিল।
বর্তমান সরবরাহ ধাক্কা স্পষ্টতই ১৯৭০-এর দশকের মতো খারাপ নয়। ২.৫% মুদ্রাস্ফীতি ততটা খারাপ নয়। তবে এখানে সমস্যা হল, ১৯৭০-এর দশকের বিপরীতে, সরবরাহ ঘাটতির একটি স্পষ্ট কারণ রয়েছে: ট্রাম্পের শুল্ক, যা নির্মাতাদের সরবরাহ শৃঙ্খল থেকে বিচ্ছিন্ন করে জিনিসপত্র উৎপাদন করা কঠিন করে তুলছে।
জেসন ফারম্যান উল্লেখ করেছেন যে ট্রাম্পের অভিবাসন কঠোর ব্যবস্থা আরেকটি নেতিবাচক সরবরাহ ধাক্কা। ট্রাম্পের আইসিই সম্প্রতি জর্জিয়ার একটি হুন্ডাই কারখানায় অভিযান চালিয়ে শত শত কারখানা কর্মীকে গ্রেপ্তার করেছে।
প্রচুর তথ্য দেখায় যে মার্কিন উৎপাদন ব্যবস্থা একটি খারাপ অবস্থায় রয়েছে। ইনস্টিটিউট ফর সাপ্লাই ম্যানেজমেন্ট এই খাতে সংকোচনের ইঙ্গিত দিচ্ছে, এবং সকলেই একমত যে শুল্কই এর জন্য দায়ী:
আগস্টে টানা ষষ্ঠ মাসের জন্য মার্কিন কারখানার কার্যকলাপ সংকুচিত হয়েছে, উৎপাদনে প্রত্যাহারের ফলে যা দেখায় যে উচ্চ আমদানি শুল্কের কারণে উৎপাদন এখনও আটকে আছে… গ্রুপের কারখানার উৎপাদন সূচক ৩.৬ পয়েন্ট কমে ৪৭.৮-এ দাঁড়িয়েছে, তিন মাসের মধ্যে প্রথমবারের মতো সংকোচনের অঞ্চলে ফিরে এসেছে।
জন ডিয়ারের মতো আইকনিক আমেরিকান কোম্পানিগুলি এখন ইস্পাত এবং অ্যালুমিনিয়ামের মতো আমদানিকৃত উপকরণের জন্য উচ্চ মূল্যের কারণে ভুগছে।
উৎপাদন কর্মসংস্থানও ভালো করছে না। ২০২৪ সালে এটি সংকুচিত হচ্ছিল (সম্ভবত হার বৃদ্ধির কারণে), তবে ট্রাম্প ক্ষমতা গ্রহণের পর থেকে এটি আরও দ্রুত সংকুচিত হচ্ছে:
২০২৫ সালে আমেরিকায় প্রায় ৭৮,০০০ উৎপাদনকারী চাকরি হারিয়েছে। সরবরাহ শৃঙ্খলের উপর নির্ভরতার কারণে উৎপাদনকারী প্রতিষ্ঠান অবশ্যই শুল্কের মুখোমুখি হচ্ছে।
অন্য কথায়, আকাশ এখনও ভেঙে পড়েনি, এবং জাহাজ এখনও ডুবে যায়নি, তবে ট্রাম্প প্রশাসন পরিস্থিতি আরও খারাপ করার জন্য যথাসাধ্য চেষ্টা করছে। মার্কিন অর্থনীতি অবিশ্বাস্যভাবে স্থিতিস্থাপক, কিন্তু যদি আপনি যথেষ্ট খারাপ নীতির সাথে এটিকে আঘাত করেন, তাহলে সবচেয়ে স্থিতিস্থাপক অর্থনীতিও তিক্ত হয়ে উঠবে।
আমরা এখন আমাদের অর্থনীতির ধীরগতির তিক্ততা দেখতে পাচ্ছি – একটি নতুন স্বাভাবিক যা সরকার কেবল আমেরিকানদের গ্রহণ করার প্রত্যাশা করে, আদর্শিক লক্ষ্যগুলির জন্য যা বেশিরভাগ জনসংখ্যা ভাগ করে না।
আমেরিকানরা এতে মোটেও খুশি নয়, অভিবাসনের মতো সাংস্কৃতিক বিষয়গুলির তুলনায় অর্থনৈতিক বিষয়ে ট্রাম্পকে কম রেটিং দিচ্ছে:
কিন্তু এখনও পর্যন্ত, অর্থনীতি যথেষ্ট খারাপ নয়, এমনকি ক্রোধও যথেষ্ট তীব্র নয় যে ট্রাম্পের জন্য গুরুতর হুমকি হয়ে দাঁড়াবে। আমেরিকা যে সামষ্টিক অর্থনীতির পক্ষে ভোট দিয়েছে তা পাচ্ছে, এবং তারা বিড়বিড় করে তা মেনে নিচ্ছে।
