মার্কিন প্রেসিডেন্ট হিসেবে ডোনাল্ড ট্রাম্পের পুনঃনির্বাচনের ফলে নতুন চাপের মুখে চীন স্থানীয় সরকারের অর্থায়নের চাপ কমাতে এবং পতাকাবাহী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি স্থিতিশীল করতে শুক্রবার একটি 10 ট্রিলিয়ন ইউয়ান ($1.40 ট্রিলিয়ন) ঋণ প্যাকেজ উন্মোচন করেছে।
পদক্ষেপগুলি গত সপ্তাহের রয়টার্সের প্রতিবেদনকে নিশ্চিত করে, এবং চীন অতীতে মোতায়েন করা প্রবৃদ্ধি পুনরুজ্জীবিত করার জন্য সর্বাত্মক উদ্দীপনা কৌশল থেকে প্রস্থানকে চিহ্নিত করে। তাদের লক্ষ্য হল পৌরসভার ব্যালেন্স শীটগুলিকে দীর্ঘমেয়াদী উদ্দেশ্য হিসাবে মেরামত করে সরাসরি অর্থনীতিতে অর্থ প্রবেশ করানো।
অর্থমন্ত্রী ল্যান ফোয়ান বলেছেন আরও উদ্দীপনা আসছে, কিছু বিশ্লেষক বলেছেন বেইজিং জানুয়ারিতে আনুষ্ঠানিকভাবে ট্রাম্পের দায়িত্ব নেওয়ার আগে তার সমস্ত অস্ত্র গুলি করতে চাইবে না।
মার্কিন নির্বাচনের আপাত প্রতিক্রিয়া এবং বাণিজ্যের তীব্র ঝুঁকিতে, রাষ্ট্রীয় মিডিয়া সিসিটিভি জানিয়েছে চীনের মন্ত্রিসভা শুক্রবার রপ্তানি ঋণ বীমার কভারেজ সম্প্রসারণ অনুমোদন করেছে এবং বাণিজ্য সংস্থাগুলির জন্য সমর্থন বাড়াবে।
কিন্তু আপাতত, যে বিনিয়োগকারীরা আর্থিক বাজুকা নিয়ে অনুমান করেছেন তারা হতাশ হতে পারেন।
সাংহাইয়ের সাংহাই আনফাং প্রাইভেট ফান্ড কো-এর গবেষণা পরিচালক হুয়াং জুয়েফেং বলেছেন, “আমি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি কিছু দেখতে পাচ্ছি না।” “আপনি যদি আর্থিক ঘাটতিগুলি দেখেন তবে এটি বিশাল নয়।”
“অর্থ লুকানো ঋণ প্রতিস্থাপন করতে ব্যবহৃত হয়, যার মানে এটি নতুন কাজের প্রবাহ তৈরি করে না, তাই বৃদ্ধির সমর্থনটি সরাসরি নয়।”
স্থানীয় সরকারগুলি, উচ্চ ঋণ এবং রাজস্ব হ্রাসের সম্মুখীন, বেসামরিক কর্মচারীদের বেতন কমিয়েছে এবং বেসরকারি খাতের কোম্পানিগুলির সাথে ঋণ সংগ্রহ করছে, প্রকৃত অর্থনীতিতে অর্থের প্রবাহ বন্ধ করে দিচ্ছে এবং মুদ্রাস্ফীতিমূলক চাপ তৈরি করছে।
তাদের স্ট্রেন, 2021 সাল থেকে একটি গুরুতর সম্পত্তি সংকট থেকে উদ্ভূত যা ডেভেলপারদের আবাসিক জমি নিলাম থেকে রাজস্ব হ্রাস করে – শহর এবং প্রদেশগুলির জন্য তহবিলের একটি মূল উত্স – চীনের 2024 সালের বৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রাকে প্রায় 5% ঝুঁকিতে ফেলেছিল।
চীনের দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি ট্রাম্পের সমস্ত চীনা পণ্যের উপর 60% এর বেশি শুল্ক আরোপের হুমকির দ্বারা আরও মেঘলা হয়েছে, যা চীনা নির্মাতাদের বিচলিত করেছে এবং দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়া এবং অন্যান্য অঞ্চলে কারখানা স্থানান্তরকে ত্বরান্বিত করেছে।
রপ্তানিকারকরা বলছেন, শুল্ক আরোপ মুনাফাকে সংকুচিত করবে, কর্মসংস্থান, বিনিয়োগ ও প্রক্রিয়ায় প্রবৃদ্ধিকে ক্ষতিগ্রস্ত করবে। তারা চীনের শিল্প ওভারক্যাপাসিটি এবং মুদ্রাস্ফীতির চাপকে আরও বাড়িয়ে তুলবে, বিশ্লেষকরা বলেছেন।
এক সপ্তাহব্যাপী পার্লামেন্টের বৈঠকের শেষে উন্মোচিত প্যাকেজটিতে আগামী তিন বছরে স্থানীয় সরকারের ঋণ কোটা 6 ট্রিলিয়ন ইউয়ান বৃদ্ধি করা অন্তর্ভুক্ত ছিল, নতুন তহবিলগুলি “লুকানো ঋণ” পরিশোধের জন্য ব্যবহার করা হবে। এটি পৌরসভাগুলিকে একই উদ্দেশ্যে ব্যবহার করার জন্য গ্রিনলাইট দিয়েছে পাঁচ বছরে আরও 4 ট্রিলিয়ন ইস্যুতে যা বেইজিং ইতিমধ্যে অনুমোদন করেছে।
স্থানীয় সরকার অর্থায়নকারী যানবাহন বা LGFV-এর ঋণ, বন্ড এবং ছায়া ক্রেডিট বর্ণনা করতে বেইজিং “লুকানো ঋণ” ব্যবহার করে।
ল্যান বলেছিলেন 2023 সালের শেষের দিকে সেই ঋণগুলি 14.3 ট্রিলিয়ন ইউয়ানে দাঁড়িয়েছিল, যা কর্তৃপক্ষ 2028 সালের মধ্যে 2.3 ট্রিলিয়ন ইউয়ানে ছাঁটাই করার পরিকল্পনা করেছিল। তবে, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল, 2023 সালের শেষে এলজিভিএফ-এর ঋণের পরিমাণ 60 ট্রিলিয়ন ইউয়ান বা জিডিপির 47.6% অনুমান করেছে।
সরকারী ঋণের জন্য লুকানো অদলবদল পাঁচ বছরে স্থানীয় সরকারগুলির জন্য 600 বিলিয়ন ইউয়ান সুদের সাশ্রয় করবে বলে আশা করা হচ্ছে।
UBP-এর এশিয়ার সিনিয়র অর্থনীতিবিদ কার্লোস ক্যাসানোভা অনুমান করেছেন যে অবিক্রীত বাড়ির তালিকা কমাতে এবং এলজিএফভি ঋণের পরিপক্ক ঋণ পরিশোধ করতে চীনের 23 ট্রিলিয়ন ইউয়ানের একটি ঋণ প্যাকেজ প্রয়োজন।
শুক্রবার ঘোষিত পদক্ষেপগুলি “বাজারকে হতাশ করতে চলেছে কারণ চীনের আরও অপরিহার্যভাবে প্রয়োজন,” তিনি বলেছিলেন।
আরো সমর্থন
ল্যান আবারও বলেছেন কর্মকর্তারা অবিক্রীত অ্যাপার্টমেন্টগুলির রাষ্ট্রীয় খাতের ক্রয়কে সমর্থন করার জন্য নীতি জারি করবেন এবং সম্পত্তি বিকাশকারীদের কাছ থেকে অনুন্নত আবাসিক জমি পুনরুদ্ধার করবেন, সেইসাথে বড় রাষ্ট্রীয় ব্যাংকগুলির মূলধন পুনরায় পূরণ করবেন।
তিনি সেই ব্যবস্থাগুলির আকার বা সময় সম্পর্কে বিশদ বিবরণ দেননি, যা অর্থনীতিতে আর্থিক ওমফ ইনজেক্ট করার আরও সরাসরি উপায় উপস্থাপন করবে।
“সরাসরি আর্থিক উদ্দীপনার অভাব পরামর্শ দেয় যে নীতিনির্ধারকরা পরে ট্রাম্প 2.0 এর প্রভাবের জন্য নীতির জায়গা ছেড়ে দেবেন,” বলেছেন জিং ঝাওপেং, এএনজেড-এর সিনিয়র চীন কৌশলবিদ।
এছাড়াও বিশদ বিবরণ না দিয়ে, ল্যান বলেছিলেন বেইজিং উত্পাদন সরঞ্জাম আপগ্রেডকে সমর্থন করার জন্য “প্রচেষ্টা জোরদার করবে” এবং একটি ভোক্তা ভর্তুকি প্রকল্প প্রসারিত করবে যা সরঞ্জাম এবং অন্যান্য পণ্য ক্রয়ের লক্ষ্য করে।
অনেক অর্থনীতিবিদ দীর্ঘকাল ধরে শক্তিশালী ভোক্তা উদ্দীপনার জন্য যুক্তি দিয়ে আসছেন, বিশেষ করে যেহেতু বেইজিং ওয়াশিংটন এবং ইউরোপের অন্যান্য রাজধানী এবং অন্য কোথাও থেকে তার রপ্তানিতে ক্রমবর্ধমান উচ্চ শুল্কের মুখোমুখি হচ্ছে।
নিম্ন মজুরি, উচ্চ যুব বেকারত্ব এবং একটি দুর্বল সামাজিক নিরাপত্তা বেষ্টনী চীনের পারিবারিক ব্যয়কে জিডিপির 40% এর নিচে বা বিশ্ব গড় থেকে প্রায় 20 শতাংশ পয়েন্ট পিছিয়ে দেয়।
“আমি মনে করি না যে আমরা শীঘ্রই যে কোনো সময় খরচের লক্ষ্যে সরাসরি আর্থিক উদ্দীপনা দেখতে পাব,” UBP-এর ক্যাসানোভা বলেছেন।
“আমি মনে করি এটি বাস্তবায়িত করার জন্য আপনার আরও অনেক ব্যথার প্রয়োজন হবে,” তিনি বলেছিলেন। “প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প কী পরিকল্পনা করছেন সে সম্পর্কে আরও ভাল ধারণা না পাওয়া পর্যন্ত চীন সম্ভবত সেই অগ্নিশক্তির কিছু অংশ আটকে রাখবে।”
($1=7.1533 চীনা ইউয়ান রেনমিনবি)
